ОТНОШЕНИЯ

Что определяет отношение собственных средств к заемным

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Понятие коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств показывает структуру капитала, давая общую его характеристику, включая финансовое состояние.

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств представляет собой соотношение заемного (привлекаемого) капитала и собственного капитала. Показатель соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по данным из формы № 1 (бухгалтерского баланса).

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средствдостаточно простая. Ее можно рассчитать отношениемсовокупности долгов по заемным средствам, не зависимо от сроков их погашения, к сумме собственного капитала.

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств в общем виде выглядит следующим образом:

K = ЗК / СК

Здесь К – коэффициент соотношения заемных и собственных средств,

ЗК – сумма заемного капитала,

СК – сумма собственного капитала.

Второй вариант формулы:

К = (ДЗ + КЗ) / СК

Здесь ДЗ – сумма долгосрочной задолженности,

КЗ – сумма краткосрочной задолженности.

Формула коэффициента соотношения заемных и собственных средств по бухгалтерскому балансу

Для вычисления соотношения между собственными и заемными средствами требуются данные бухгалтерского баланса, при этом формула принимает следующий вид:

К = (строка 1410 + строка 1510) / строка 1300

Здесь К – коэффициент соотношения собственных и заемных средств,

Строка 1410 – сумма долгосрочных финансовых обязательств (берется из бухгалтерского баланса),

Строка 1510 – сумма краткосрочных финансовых обязательств (бухгалтерского баланса),

Строка 1300 – сумма собственного капитала.

Что показывает формула

Формула коэффициента соотношения заемного и собственного капитала должна показать оптимальное соотношения заемных и собственных средств. Существует несколько значений коэффициента:

  • Коэффициент больше единицы, что говорит о том, что заемный капитал больше, чем собственный (появляется риск банкротства в некоторых случаях);
  • Коэффициент в диапазоне 0,7 – 1 показывает неустойчивое положение копании, при котором появляются признаки ее неплатежеспособности;
  • Коэффициент в диапазоне от 0,5 до 0,7 считается оптимальным, предприятие с таким коэффициентом устойчиво в финансовом отношении и функционирует в нормальном режиме;
  • Коэффициент менее 0,5 отражает устойчивое состояние работы компании, тем не менее, говоря о ее неэффективной работе.

Одно только соотношение заемных и собственных средств не может дать полной картины хозяйственной деятельности предприятия. Для более точной оценки необходим анализ и других коэффициентов деятельности компании.

Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств

Расчет коэффициента соотношения заемного и собственного капитала проводят в тех случаях, когда необходимо быстрое получение ориентировочных данных о финансовой ситуации на предприятии. Этот показатель может дать общее представление о тех пропорциях, которые составляет заемный и собственный капитал.

Если собственные средства будет преобладать, то это отражает хорошее финансовое положение, а увеличение заемных средств может говорить о вероятной финансовой неустойчивости.

Использование этого коэффициента важно тем людям, которые вкладывают в компанию собственные средства:

Примеры решения задач

ЗаданиеОпределить показатель соотношения собственных и заемных средств предприятия N, если известны следующие данные:

Сумма краткосрочной задолженности – 15 159 рублей,

Сумма долгосрочной задолженности – 156 000 рублей,

Стоимость собственного капитала – 125 000 рублей.РешениеДля решения этой задачи нам понадобиться следующая формула:

K = ЗК / СК

К = (15 159 + 156 000) / 125 000 = 1,37

Вывод. Мы видим, что заемный капитал предприятия превышает собственный. Что является показателем его вероятного банкротства.

ЗаданиеРассчитать показатель соотношения собственных и оборотных средств предприятия, если есть следующие показатели бухгалтерского баланса за 2 года:

Строка 1410 (долгосрочные финансовые обязательства)

1 год – 120 000 рублей,

2 год – 111 000 рублей.

Строка 1510 (краткосрочные финансовые обязательства)

1 год – 15 000 рублей,

2 год – 9 000 рублей.

Строка 1300 (стоимость собственного капитала)

1 год – 280 000 рублей,

2 год – 210 000 рублей.РешениеФормула для решения задачи:

К = (строка 1410 + строка 1510) / строка 1300

К (1 год) = (120000 + 15000) / 280000 = 0,48

К (2 год) = (111000 + 9000) / 210000 = 0,57

Вывод. Мы видим, что показатель находится в норме за оба года и соотношение заемного и собственного капитала эффективно.

Источник

Как применять коэффициент Debt-to-Equity ratio

? Показатель Долг/Собственный капитал (англ. debt to equity ratio) – это соотношение заемного и собственного капитала компании. Иногда его называют коэффициентом финансового рычага (левериджа).

Данный мультипликатор показывает финансовую устойчивость и независимость компании.

Как рассчитывается Debt-to-Equity ratio

? Для расчёта понадобятся Долгосрочные и краткосрочные обязательства, а также собственный капитал (Shareholders’ Equity). Формула выглядит следующим образом:

Debt to Equity Ratio = (Short Term Debt + Long Term Debt) / Shareholders’ Equity

Как применять показатель Debt to Equity

? Для бизнеса наличие долга не так уж плохо. С помощью долгов можно финансировать компанию и повышать экономическую эффективность бизнеса. К тому же, процентные расходы вычитаются из налогов, что повышает привлекательность такого вида финансирования.

? Весь вопрос в разумном количестве долгов. Этот момент стоит учитывать и при выборе облигаций, ведь вам важно, чтобы компания смогла не только стабильно генерировать денежный поток, но и рассчитаться по долгам.

Если коэффициент Debt to Equity низкий:
Компания слишком полагается на акционерный капитал. Это не всегда эффективно и сравнительно дорогостояще. Это может привести к низкой доходности для инвесторов, что в итоге может способствовать их уходу.

Если коэффициент Debt to Equity высокий:
Финансовое положение компании становится неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Если компания будет испытывать финансовые трудности и не сможет расплатиться с кредиторами, то её ждёт банкротство.

❗ Вместе с этим показателем обычно оценивают эффективность работы заемного и собственного капитала в процентах и стоимость привлечения заёмного капитала. Если стоимость заёмного капитала превышает эффективность управления им, то в бизнесе возникнут сложности.

Примеры

Взглянем на значения Debt-to-Equity ratio нескольких компаний за последние 12 месяцев (TTM):

1️⃣ Apple Inc. (AAPL) = 0.97 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 7.39% , рентабельность инвестированного капитала 35.9%.

2️⃣ Alphabet Inc. (GOOGL) = 0.02 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 9.65% , рентабельность инвестированного капитала — 42.98%.

3️⃣ Tesla, Inc. (TSLA) = 2.43 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 2.01% , рентабельность инвестированного капитала отрицательная — 1.97%

4️⃣ Ford Motor Company (F) = 4.29 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 1.96% , рентабельность инвестированного капитала — 2.05%

5️⃣ The Walt Disney Company (DIS)= 0.41 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 5.32% , рентабельность инвестированного капитала — 16.44%

6️⃣ Canopy Growth Corp. (WEED) = 0.11 , средневзвешенная стоимость капитала для компании 30.46% , рентабельность инвестированного капитала отрицательная — 25.37%

Можно сделать вывод:

✅ Что в компании Apple, Google и Disney успешно управляют привлеченным и собственным капиталом, что позволяет сохранять комфортное для компании соотношение.

✅ В компании Ford исторически высокая долговая нагрузка и происходит постепенное снижение коэффициента финансового рычага с 6.59 в 2012 году до 4.29 за последние 12 месяцев.

✅ В компании Tesla и конопляной Canopy Growth перед менеджментом стоит задача более эффективного управления инвестированным капиталом в рамках экспансии, при этом в автомобильной Tesla присутствует значительный уровень долга, который нужно обслуживать, но сама стоимость привлечения капитала всего лишь 2.01% ❗. В конопляной же компании очень дорогой капитал, стоимость которого составляет 30.46% ❗.

Стоит отметить, что как и в случае с другими показателями, средние значения в разных отраслях могут сильно отличаться.

? Крупные производственные и стабильные компании имеют коэффициент от 2 до 5.

? Если коэффициент превысит 5, то инвесторы могут занервничать и начать распродавать акции компании.

? В банковской сфере и во многих финансовых компаниях можно увидеть показатель 10 или даже 20, что нормально для этих отраслей.

? Сравнивайте коэффициент в динамике и между компаниями из одной отрасли экономики.

Источник

D/E как способ оценки структуры капитала

Самым распространённым показателем, характеризующим структуру капитала и широко используемым в финансовом анализе, является коэффициент D/E – отношение общего долга к собственному капиталу (англ. Debt—to—Equity ):

Обязательства включают в себя все долгосрочные и краткосрочные долги, и рассчитываются как разница между валютой баланса и сальдо собственного капитала. Однако, если имеется достаточно данных, то этой показатель лучше рассчитывать, по рыночной оценке, активов, чтобы получить более реалистичную картину.

Коэффициент D/E отражает уровень финансового риска, присущий компании из-за ее долговой нагрузки. Для каждого сегмента рынка и отрасли бизнеса существуют свои «нормативы» этого показателя, существенное превышение которых может быть сигналом инвесторам о возросших рисках вложений.

Оптимальное значение коэффициента, при котором возможно максимальное увеличение прибыли при минимальных рисках: 0,5–0,8. Однако средние значения D/E на развитых рынках существенно выше: 1- 1,5 (что равно соотношению 60% заемного капитала и 40% собственного).

Однако при анализе структуры капитала компании смотрят на динамику этого показателя и сравнивают его со статистикой по отрасли и рынку в целом. Если значение D/E компании находится в рамках среднего коридора, характерного для страны, региона или отрасли, то они вполне допустимы. Однако компаниям, чей коэффициент D/E значительно превышает норму (например, находится на уровне выше 3 ) сложнее становится привлекать финансирование .

D/E – это не только мера риска, присущего компании и ее активам, но коэффициент финансового левериджа (или финансового рычага ), с помощью которого повышается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью привлеченного капитала .

Подробнее о том, что такое операционный и финансовый леверидж поговорим в следующей статье .

Следует отметить, что при росте уровня инфляции снижается относительная стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов (поскольку ставки по нему обычно фиксированные, в отличие, например, от акционерного), что, соответственно приводит к большей отдаче на капитал при увеличении доли заемных средств.

Наряду с коэффициентом D/E также аналитики широко применяют похожие коэффициенты для оценки структуры капитала:

  • Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости), который характеризует отношение собственного капитала к общей сумме активов:

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

! Считается нормальным, если этот показатель находится в диапазоне от 0,3 до 0,7 (т.е. минимально допустимый уровень – это 30% собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Источник

Показать больше

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Закрыть